周(zhōu)一的股(gǔ)市(shì)震荡翻红，上周股市(shì)下(xià)跌期间净买入的“抄(chāo)底资金”笑(xiào)了。

　　上(shàng)周五，资金借道股票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）单日(rì)净(jìng)买入39.5亿元(yuán)；而上(shàng)周5个交(jiāo)易日市场总体下跌期间，资金更是净买入(rù)220亿元，股票ETF“越(yuè)跌(diē)越买”的理(lǐ)性(xìng)操作模式(shì)，在股市大幅下(xià)挫的时刻再度显(xiǎn)现。

　　从资金流向结构看，上证50、沪深(shēn)300ETF等受到资金净流入，“中特估”长期投(tóu)资(zī)价(jià)值被(bèi)资金(jīn)看(kàn)好，而高位回调的科创50ETF、游(yóu)戏ETF也再度吸引(yǐn)资金追(zhuī)逐；净流出方面，创业板、中证1000ETF等宽基ETF，以及基(jī)建、非(fēi)银、电力(lì)ETF等短(duǎn)期净流出，资(zī)金(jīn)出(chū)现(xiàn)短(duǎn)期避险(xiǎn)，但鉴于(yú)多数标的估值仍(réng)在低位，多家机(jī)构仍看好(hǎo)长期配(pèi)置(zhì)价护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗值。

　　净流入资金近(jìn)40亿元

　　科创50、上证50净流入资金居前

　　上(shàng)周(zhōu)五股市大跌(diē)，当日股票(piào)ETF总份额增长32.58亿份(fèn)，以区间成交(jiāo)均(jūn)价测(cè)算(suàn)，当日(rì)净(jìng)流入资金39.5亿元；拉长时(shí)间到(dào)上周5个交易日，5天(tiān)股市调整期(qī)间(jiān)，资金更是(shì)净买入220亿(yì)元，展现了资金逆市布(bù)局(jú)的特(tè)点。

　　从(cóng)资金(jīn)净买(mǎi)入排(pái)行(xíng)看，截至上(shàng)周(zhōu)五，科(kē)创(chuàng)50ETF、上证50ETF净(jìng)流(liú)入资金居前，都超过11亿元。宽基指数中，华泰柏瑞、易方达和嘉实基金旗下沪深(shēn)300ETF，富(fù)国上证指数ETF等产品，净流入资金也位(wèi)居(jū)前列。

　　而从5月15日收盘股市表现看，科创(chuàng)50、上证50、沪深300全部收红，上证50指数涨(zhǎng)幅还超过1.7％，上周(zhōu)大跌期(qī)间的(de)“抄底(dǐ)资金”，皆斩获了不(bù)错的回报(bào)。

　　行(xíng)业或(huò)主题ETF中(zhōng)，近期震荡下(xià)行(xíng)的半导体ETF成(chéng)为资金净(jìng)买(mǎi)入的榜首，单日(rì)净(jìng)买(mǎi)入金额(é)接近5亿元，目前(qián)仍(réng)处于估值低(dī)位的(de)医疗ETF、中概互联ETF等产(chǎn)品也位(wèi)居净流入资金前列，而在近日遭(zāo)遇(yù)高位回(huí)调的游戏ETF，也受(shòu)到资金的逆(nì)市(shì)买入，不过目前(qián)游戏ETF今年还有近(jìn)80％涨幅，“AI+游戏”的投资逻辑，在游戏板块行(xíng)情(qíng)冲(chōng)顶(dǐng)、收益翻倍后，仍然有(yǒu)资金(jīn)逆市净买入。

　　谈(tán)及(jí)资金的上述流向情况，一位公募股票权益基金(jīn)经理(lǐ)表示，预计复(fù)苏(sū)仍(réng)是(shì)中国(guó)经济(jì)中长期的趋(qū)势，但耐用品(pǐn)复(fù)苏的空间受限、出口下行及地产销售(shòu)恢(huī)复疲软将驱动市(shì)场展现出更多结构性(xìng)机会。不过，在短期市场炒作热度回(huí)落(luò)，波(bō)动率偏高的情(qíng)况(kuàng)下，资(zī)金可能更青睐用大盘宽基指(zh护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗ǐ)数，比如科创50、上证50、沪深300指数等(děng)来跟踪(zōng)市场，以获(huò)取整(zhěng)个市场的平均回报。

　　而在行业方面，沪上一家公募机构(gòu)分析，由于近日以游戏(xì)为(wèi)代表的TMT板块有(yǒu)所调(diào)整，主因(yīn)是前(qián)期炒(chǎo)作有逐步退潮趋势，中期在市场炒作热度有所回落。但从(cóng)长期看(kàn)，资金还会长期关注(zhù)数字化对生产力的提升，因此，包括计算机(jī)、互联网和传媒(méi)等(děng)调(diào)整下来的行业，可(kě)能会继续(xù)受到了资金的关注。

　　也(yě)有行(xíng)业机构(gòu)认为，近期上证50、沪深300等权重(zhòng)指数ETF受到资金青睐，可(kě)能(néng)与看好“中特估”长(zhǎng)期投资(zī)价值有关。

　　民生加银基金表示，伴(bàn)随大金融、大基建等权重股高位调整，上周(zhōu)沪指下跌。前(qián)期(qī)部分板(bǎn)块短期上冲较快(kuài)，导致博弈资(zī)金(jīn)出现分歧，随着建筑、银行(xíng)、石(shí)化等PB逐步修复，权重(zhòng)板块内部出(chū)现分化(huà)，获利兑现(xiàn)需(xū)求叠加经济数据不及(jí)预期，权(quán)重板块回调带(dài)动大(dà)盘指数回落。

　　不过，民生加银基金认(rèn)为(wèi)，从长远看，“中特估(gū)”或有望引领低估(gū)值(zhí)央(yāng)企的(de)价值重估(gū)，有(yǒu)基本(běn)面支撑的(de)低估值(zhí)央企或有望(wàng)受(shòu)益。

　　博时(shí)基金权(quán)益投资一部基金(jīn)经理吴鹏也认为(wèi)，“中(zhōng)特估”投资(zī)的(de)部(bù)分底层逻辑仍(réng)旧是过去的A股市场对部分传统行业国央企(qǐ)的严重低配和低(dī)估(gū)。而(ér)在这种大幅低(dī)估和低配背景下，部分企业(yè)因(yīn)为自身经营改(gǎi)善、高股(gǔ)息水平等特(tè)征，使得其估(gū)值(zhí)修复成为了(le)可能。虽(suī)然经过前期反弹，大(dà)金融(róng)整体(tǐ)估值仍(réng)旧处于低位，由(yóu)于情(qíng)绪和资金(jīn)仍旧(jiù)是主导(dǎo)，短(duǎn)期表(biǎo)现存在剧烈波动可能；从中期看，整体大(dà)金融当前估(gū)值(zhí)仍旧处于中低水平，部分个股尤其是基(jī)本面(miàn)明显改善的(de)个股，仍(réng)旧有(yǒu)估值修复(fù)的空(kōng)间。

　　基建、非(fēi)银、电力ETF净流出

　　估值(zhí)水平仍具(jù)吸引力

　　在上周(zhōu)下跌的A股市场(chǎng)中，股票ETF整体呈现“越跌越买”趋势，净(jìng)流入(rù)资金超出净流出资金(jīn)。但也有部分短期(qī)涨幅偏高、短期(qī)行情板块(kuài)，以(yǐ)及(jí)部分海外(wài)指(zhǐ)数遭遇(yù)资(zī)金(jīn)的净(jìng)卖出。

　　从资(zī)金净流出(chū)榜单看(kàn)，今年涨幅超(chāo)20％的基建(jiàn)50ETF单日净流出4.76亿元，为单日之最。另外，证券保险ETF、电(diàn)力ETF指数基金、恒生科(kē)技(jì)ETF等多只(zhǐ)产(chǎn)品，单日净流出(chū)资金也超过2个亿。

　　宽基指数中，今年来“越(yuè)跌越买”的创业板ETF、创业板50ETF，单(dān)日出现(xiàn)短暂净(jìng)流出现(xiàn)象，华夏、南方、富国(guó)旗下(xià)中证1000ETF产(chǎn)品，也在(zài)单(dān)日出现净流出，而今年涨幅接近20％的纳指ETF，也在股市调整中(zhōng)迎(yíng)来(lái)“获利了结”资金，单(dān)日净流出(chū)1.67亿元。

　　沪上一家(jiā)公募机构评价，基建板块(kuài)受益于“一带一路”板块前期(qī)涨幅较(jiào)大，有(yǒu)调整要求，可能会受到获(huò)利盘的短期卖出。不过，从长期看(kàn)，经济复苏趋势确立后，“顺周期”板(bǎn)块的整体机会(huì)值得关注。

　　民生加银基(jī)金评(píng)价净(jìng)流(liú)出的证券保(bǎo)险板块称，一(yī)季(jì)报陆(lù)续披(pī)露(lù)，非(fēi)银(yín)金融业绩超(chāo)预期，证券板块(kuài)市场交投活跃度较(jiào)一季度显著改善，差(chà)异(yì)化最低结算备付金缴(jiǎo)纳比例机制(zhì)引入，证券公司保证金(jīn)比例下调，经(jīng)济温和复苏下(xià)行业景气度有望(wàng)持(chí)续修复。保险(xiǎn)板块一季报(bào)净利润(rùn)超预期，部(bù)分(fēn)险企凭借储蓄险(xiǎn)的产(chǎn)品力实现了(le)一(yī)定的增(zēng)长，负债端(duān)V型反转(zhuǎn)趋势较(jiào)明显(xiǎn)，资产端(duān)或有(yǒu)望维持(chí)较高增速(sù)。

　　而(ér)针对电(diàn)力(lì)板块(kuài)，民生加银基(jī)金(jīn)认为，2023年宏观经济运行(xíng)总体回升有望将促进电力(lì)消(xiāo)费需(xū)求增(zēng)长。受(shòu)上(shàng)年同期低基(jī)数等因素影响，预计今年二(èr)季度电力(lì)消费增速将有望回升。在(zài)电力市场化改革的持续(xù)推(tuī)进下，电价趋(qū)势有望稳中小幅上涨，电力(lì)现(xiàn)货市场和辅助服务(wù)市场机制有(yǒu)望持续推广，容量补偿电(diàn)价(jià)等(děng)机制或有(yǒu)望出(chū)台。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗