昨夜，据路透社最(zuì)新报道(dào)，知情人士透露，美(měi)国(guó)总(zǒng)统拜(bài)登和众(zhòng)议院议长麦(mài)卡锡接近就美国债务上限达成协议，双(shuāng)方在可(kě)自(zì)由支配开支方面的分(fēn)歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名消息人士和(hé)另一名了(le)解谈判(pàn)情(qíng)况的人士称，最终可能达成的不会是一(yī)份长达(dá)数百页、可能需要立法者花(huā)几天(tiān)时间撰写(xiě)、阅读(dú)和投票的法(fǎ)案，而是(shì)一份(fèn)包含几个关(guān)键数(shù)字(zì)的精简协议(yì)。另一位(wèi)消息人士称(chēng)，预计谈判代表将敲定可自(zì)由支配开支的(de)最高限额，包(bāo)括军费开支(zhī)，但让议员们在未来(lái)几个月通过正常的拨(bō)款(kuǎn)程序(xù)敲(qiāo)定住房和教育等类别的细节。根据美(měi)国联(lián)邦数据，2022年，美国(guó)的可自由(yóu)支配支出达到1.7万亿美(měi)元(yuán)，占6.27万亿美元支出(chū)总(zǒng)额的(de)27％。其中大约一半用于国(guó)防，一些议员表示不(bù)应(yīng)该(gāi)削(xuē)减(jiǎn)这(zhè)一(yī)领(lǐng)域(yù)的支出。

　　俄(é)罗斯副(fù)总理诺(nuò)瓦克(kè)周四表示，OPEC+在4月做出减产决(jué)定后，将(jiāng)于6月4日举行的六个月来(lái)首次面对(duì)面会议不太可(kě)能(néng)采(cǎi)取新的(de)措施。当前的任务是监控市场形势并及时作出(chū)反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨(zhǎng)，而(ér)是平衡价格，以确保(bǎo)生产者和消费者的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特原油价格(gé)到2023年底将略(lüè)高于(yú)80美元/桶。他认为(wèi)，目前的价格反(fǎn)映了市场对(duì)全球宏观经济形势的评估。美国加息阻碍了油价进一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货盘中(zhōng)一(yī)度跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示(shì)，交(jiāo)易员们(men)完全押注(zhù)美(měi)联储会在6月(yuè)或7月(yuè)的某次会(huì)议(yì)上再(zài)度(dù)加息25个基点，最早在6月便加息的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的(de)掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦(bāng)基金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市场认为接下来两次(cì)会议(yì)中美联(lián)储肯定会加息25个基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约(yuē)显(xiǎn)示消化了约14个基点的加息预期(qī)，由于(yú)美(měi)联(lián)储加息规模(mó)通常都(dōu)是25个基(jī)点的倍数，这代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原(yuán)油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美(měi)油均止步三(sān)日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳指初(chū)步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好(hǎo)的英伟达早(zǎo)盘股价曾涨至(zhì)394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低于380美(měi)元，创盘(pán)中(zhōng)和(hé)收盘历史新高，市值(zhí)曾达到9550亿美元，距(jù)1万亿美元市值(zhí)大(dà)关(guān)一步(bù)之(zhī)遥，有望(wàng)成(chéng)为全(quán)球(qiú)第(dì)九家市(shì)值突破1万(wàn)亿美元的上(shàng)市公司。盘(pán)中英伟达(dá)市值(zhí)曾涨将近2000亿(yì)美元，几乎相当于(yú)两个英特(tè)尔(ěr)的(de)市值(zhí)。英(yīng)伟达创美股(gǔ)史上最大单日市值(zhí)增长规(guī)模，一日(rì)的市值涨(zhǎng)幅比标普(pǔ)500 472只成份(fèn)股各(gè)自的市(shì)值都高(gāo)。

　　最新(xīn)的(de)财(cái)报数据显示(shì)，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降13％，但好于(yú)市场预期的65亿美元；调整后每股收(shōu)益(yì)为1.09美(měi)元，市场预期0.92美元。按(àn)业务划分，英伟达(dá)数据中心业务营收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好于市(shì)场预期的39亿(yì)美元。

　　最重要的数据在于——展(zhǎn)望未来，英(yīng)伟达(dá)预(yù)计第二财季营收(shōu)将达到110亿美元(yuán)左(zuǒ)右，较(jiào)市场预(yù)期的(de)71.8亿美元高53％。这(zhè)一极(jí)度积极的(de)展望(wàng)表明，英(yīng)伟达从(cóng)全球(qiú)企(qǐ)业布局AI的热潮中获得的利益远超人们预期。英伟达生产极度(dù)复杂的人工智能(néng)计算任务所需(xū)的(de)GPU芯(xīn)片，可谓火爆全球的ChatGPT所需(xū)的最(zuì)重要(yào)底层硬件(jiàn)。英伟达如今在(zài)AI用(yòng)途(tú)的芯片领域(yù)占(zhàn)据(jù)主导地位，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训练和运(yùn)行(xíng)机器学习(xí)软(ruǎn)件，这也是支持(chí)OpenAi旗下火爆全球的(de)ChatGPT的最关键(jiàn)底(dǐ)层硬件。

　　黑色系(xì)集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期价创近半年以来(lái)新低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材期货盘(pán)中明显下滑并创(chuàng)下(xià)近半年或半年多以来新(xīn)低(dī)。截(jié)至5月25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘(pán)中最低(dī)下(xià)探674元/吨(dūn)；螺纹(wén)钢主力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷(juǎn)主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双(shuāng)焦持续重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦(jiāo)煤跌(diē)近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色(sè)商品(pǐn)在经历短暂(zàn)反弹后于近期再次(cì)走弱。对此(cǐ)，大(dà)有期货投研中心黑色高级研(yán)究员黄科在接受期货日报记者采访时表示，近(jìn)期黑色系品种大(dà)幅下跌是(shì)宏(hóng)观和产业共(gòng)振带来(lái)的结(jié)果。

　　“其中(zhōng)宏(hóng)观层面(miàn)，目前美国两党(dǎng)对于政府债务(wù)上限问题仍没有达成一致，随着截止(zhǐ)日期临近，市场各方的避险观望情绪较(jiào)为明(míng)显；而(ér)从美联储(chǔ)5月会(huì)议(yì)纪(jì)要来看，不(bù)能排除接下来继续加(jiā)息的(de)可(kě)能(néng)性(xìng)，当前美联储6月加息(xī)概率(lǜ)上(shàng)升(shēng)到40％附近，近期美元指数走(zǒu)强(qiáng)对(duì)于(yú)大宗(zōng)商品价格普遍形成一定压(yā)力(lì)。国内方面，5月份公(gōng)布的社融(róng)和固定资产投资(zī)等经济数据略低(dī)于市场，市场担(dān)心经济(jì)复苏的(de)后劲(jìn)不足，也(yě)导致与国内经(jīng)济状况关联性较强(qiáng)的黑色系品(pǐn)种(zhǒng)支(zhī)撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产业层面也并无利多因素(sù)。黄科表(biǎo)示，从现货市场表(biǎo)现来看(kàn)，虽然目前铁水产量已(yǐ)经见顶(dǐng)，但随(suí)着成本端原料价格的大幅(fú)回(huí)落，钢厂方面(miàn)并没有很强的减产动力(lì)。在行业利(lì)润尚存、部分钢厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量(liàng)甚至止跌回升(shēng)，减产(chǎn)不及(jí)预(yù)期以及原料(liào)成本持续下移导致(zhì)钢价下方支撑(chēng)走弱；而(ér)当前国(guó)内钢材需求也已(yǐ)临近(jìn)淡季，在需求(qiú)乏力(lì)的情(qíng)况下，钢材(cái)价格不断下探寻底。

　　建信期货黑(hēi)色(sè)产(chǎn)业研(yán)究主管翟贺攀对记者表示(shì)，自今年(nián)3月中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材等黑色系商品(pǐn)市场整体陷入(rù)“供应增、需(xū)求(qiú)底部徘徊、成本塌陷”的负(fù)向(xiàng)循(xún)环(huán)，期现(xiàn)货价(jià)格呈(chéng)“螺旋式”走低(dī)趋势(shì)。

　　“具体来看(kàn)，近两(liǎng)个月来钢材(cái)下游需求恢复距离(lí)此前预期(qī)有较大差距，叠加今(jīn)年年初(chū)以来市场对下游需求的(de)乐观(guān)预(yù)期(qī)，导(dǎo)致钢厂产量增幅较大(dà)。而在市场供需阶段(duàn)性错配的情况下，钢(gāng)铁(tiě)原燃料(liào)进口(kǒu)规(guī)模又出(chū)现明显增(zēng)长(zhǎng)，同时预期中的下半年的粗(cū)钢产量(liàng)平(píng)控政(zhèng)策也进(jìn)一步压低了(le)钢铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月初以来，钢材(cái)五大品种周度表(biǎo)观(guān)消(xiāo)费(fèi)量均值为1000万吨，仅比去年(nián)同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗钢产量(liàng)为3.54亿(yì)吨，同(tóng)比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与(yǔ)炼焦煤分别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期(qī)或延(yán)续(xù)弱势，中(zhōng)期有反弹空(kōng)间

　　从当前钢材市(shì)场面临的问(wèn)题(tí)来(lái)看，方正中期期货研究院黑(hēi)色(sè)组长汤(tāng)冰华告(gào)诉记者，主(zhǔ)要有以下(xià)三个方面的问题：一是(shì)高(gāo)炉减产不(bù)充分；二是(shì)外需(xū)可能会大(dà)幅下滑；三是国内政策刺激还比较(jiào)有(yǒu)限，当(dāng)前(qián稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字)内需虽然未见(jiàn)好转，但今年以(yǐ)来(lái)表现一直低于(yú)预(yù)期(qī)。

　　谈(tán)及(jí)当前钢矿品种价格底部是否(fǒu)已现，汤冰华表示(shì)，由于二季度以来国内政(zhèng)策利(lì)多有限，导致“买(mǎi)预期”交易未能如期(qī)出现，但国内市场利空在价格中已有体(tǐ)现(xiàn)，从后期市场表现来看，钢材需求端利(lì)空可能来自海(hǎi)外，6月出(chū)口(kǒu)一旦转差，则(zé)板材供应(yīng)压力(lì)会(huì)明显增(zēng)加(jiā)，产(chǎn)量也(yě)面临继续压减。因(yīn)此，在经历4-5月份的政策不及预(yù)期后，国内下一个相对重要的(de)政策时点可能在7月的半年度经济数(shù)据公布后，在此之(zhī)前，钢矿(kuàng)品种价格底部的确立需要(yào)黑色商品整体供(gōng)应回落(luò)，即(jí)铁水产量(liàng)、焦煤供应及铁(tiě)矿石(shí)非主(zhǔ)流矿发货均出现下降。不(bù)过(guò)目前焦(jiāo)煤进口通关(guān)及铁矿(kuàng)石非澳(ào)巴发货(huò)已开始(shǐ)减(jiǎn)少，但(dàn)铁水下降并(bìng)不明显(xiǎn)，负反馈还在持续(xù)，价格还未真(zhēn)正见底。

　　在黄科看来(lái)，后续钢矿(kuàng)品种止跌需(xū)要具备两个条件：一是煤(méi)炭价(jià)格止跌，从成本端对钢(gāng)价形成一定(dìng)支撑；二(èr)是钢厂方面有实质(zhì)性的减(jiǎn)产行(xíng)动，从(cóng)而(ér)改善市(shì)场对于后期供需(xū)平衡(héng)的预(yù)期。不过，从目前情况(kuàng)来看，在进口煤冲(chōng)击之下，近期国内煤(méi)炭市场情绪(xù)较为悲观，动力煤(méi)价(jià)格(gé)有加速(sù)下跌迹(jì)象；此外(wài)国内粗钢产量平控(kòng)政策尚(shàng)未执(zhí)行(xíng)，钢厂主动(dòng)减产意愿不强。因此，预计短(duǎn)期内黑色系(xì)品种或延续弱势(shì)，整体易(yì)跌难涨。

　　“积(jī)重难(nán)返的市(shì)场供需格局，与(yǔ)成(chéng)本塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑(hēi)色系(xì)商品价格惯性(xìng)下跌趋势短暂延(yán)续，难有像样的反(fǎn)弹(dàn)。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得注(zhù)意的是，在期货(huò)价(jià)格大幅(fú)下(xià)探之际，螺纹钢现货价格已跌回至(zhì)2020年5月之前(qián)的水平。对此，翟贺(hè)攀告诉记者(zhě)，螺(luó)纹钢现货(huò)目前回(huí)归2020年(nián)疫情(qíng)初期的价(jià)格区间有(yǒu)稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字利(lì)于行业(yè)供需加(jiā)快调整，且(qiě)目前距离(lí)2020年底部不(bù)远。

　　“因(yīn)此，基(jī)于(yú)钢厂铁矿石库(kù)存和钢材社会库存较(jiào)近年同期偏低(dī)、6月份之后来自政策面和市场(chǎng)力量的供应(yīng)压(yā)减速度加快、稳经济政策效果或将在下半年显现、国际局势缓和以及国内外价差有利于钢(gāng)材(cái)出(chū)口(kǒu)再上台阶等因(yīn)素，未来2-4个月，我们对(duì)黑色系商品价(jià)格(gé)保持谨慎乐观，尽管(guǎn)难以(yǐ)恢复至今年4月中旬之(zhī)前的(de)偏高水平，但中期反弹(dàn)依然(rán)有空间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前钢(gāng)铁(tiě)产(chǎn)业链库(kù)存整体较低，因此在后续进(jìn)入减产期间后，钢材价格下跌一旦出现(xiàn)企(qǐ)稳(wěn)，那么低价可能会刺激补库，并带动行情出现阶(jiē)段反弹。

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