5月9日晚(wǎn)间，A股(gǔ)上市公(gōng)司金证股(gǔ)份发(fā)布的(de)一(yī)则公告(gào)，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告显示(shì)，金证股份(fèn)正(zhèng)在筹划发行(xíng)股份(fèn)及(jí)支付现金购(gòu)买上海文华财经(jīng)资讯股份(fèn)有限公司(sī)（下称文(wén)华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公(gōng)司股(gǔ)票将于(yú)2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预(yù)计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公开资料显示，截至2021年年末，文华财(cái)经(jīng)与国内139家期(qī)货(huò)公司合作，占国(guó)内(nèi)期货(huò)公(gōng)司总数(shù)的92.67％。截(jié)至2021年12月，文(wén)华财经PC端(duān)交易软件的(de)月活(huó)跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的(de)月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两(liǎng)次冲击(jī)A股IPO，但均未能叩开资(zī)本(běn)市场(chǎng)大(dà)门。

　　文华财经(jīng)的第一次IPO之(zhī)旅要追溯(sù)到2015年，当(dāng)年11月，文(wén)华财经首次报送(sòng)创(chuàng)业板IPO申请资(zī)料(liào)。不(bù)过，在经历两年(nián)多(duō)的漫长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所决(jué)定终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财(cái)经再(zài)次递交(jiāo)招股书，拟(nǐ)冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文(wén)华财经(jīng)申请撤回发行(xíng)上市申请文件(jiàn)，深(shēn)交所决定终止对其(qí)首(shǒu)次(cì)公开(kāi)发行股票并在创业(yè)板(bǎn)上市的审核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份昨晚发布的公告显(xiǎn)示，本次交易事(shì)项尚处于筹划阶(jiē)段，公司目前正与交易意向方接洽，初步确定(dìng)的交易对(duì)方(fāng)包括(kuò)尚守哲、大连经一卓远(yuǎn)管理咨询合伙企业（有限合伙）（下(xià)称大连经(jīng)一(yī)）、苏州中(zhōng)新兴富新兴产(chǎn)业投资合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经一投资管理合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下称(chēng)上(shàng)海经一）、上海兴(xīng)富创业投(tóu)资管(guǎn)理(lǐ)中心（有限合伙）（下称(chēng)兴富(fù)创(chuàng)投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述交易对方合计(jì)持有标(biāo)的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份(fèn)表示，根据(jù)《上市公司重大资产重组管理办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券交易所(suǒ)股(gǔ)票上(shàng)市(shì)规(guī)则(zé)（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前，交易对方与公司不存(cún)在关联关系。本(běn)次交易完成后，交(jiāo)易对(duì)方尚守哲持有公司(sī)的股份比例预计将(jiāng)超过5％，本次交易预计(jì)将构成关联交(jiāo)易。本次交易前，公司无控(kòng)股(gǔ)股东、实际控(kòng)制人；本次交易(yì)完成(chéng)后，公司(sī)第一大股东不(bù)会发生变(biàn)化，且(qiě)不存(cún)在实际(jì)支配公司股(gǔ)份(fèn)表(biǎo)决权超过30％的股东，公司仍将无控(kòng)股股东、实际控制(zhì)人，预计(jì)不构成公司重大(dà)资产(chǎn)重组(zǔ)。

　　文(wén)华财经注册资本4000万元，实际控制人为该公司董事长兼总经理尚守哲。根据文华(huá)财经(jīng)此(cǐ)前(qián)披露(lù)的(de)招股书，截(jié)至2021年年底，尚(shàng)守(shǒu)哲对文(wén)华财经的直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通(tōng)过大连经一和上海经一分别(bié)控制文(wén)华财经9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对(duì)方(fāng)中，苏州中新(xīn)、兴(xīng)富创(chuàng)投、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜对(duì)文(wén)华(huá)财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升(shēng)

　　作为金(jīn)融科技全(quán)领域(yù)服务(wù)商，金证(zhèng)股份为证券、基金、银行、期货(huò)、信托、交易所、监管机构等(děng)行业客户(hù)提(tí)供全技术栈、全产品(pǐn)线解(jiě)决方案，同(tóng)时与(yǔ)政府机关、互联(lián)网公司合(hé)作开展包(bāo)括智慧城市在(zài)内的数字经济业务。

　　2023年一季报(bào)显示，报告(gào)期内，金证股份实现营业(yè)收入12.64亿(yì)元(yuán)，较(jiào)上年同(tóng)期增(zēng)长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市(shì)公司股东的净利润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股(gǔ)份(fèn)证券经纪业务软件收入(rù)较上年同期略(lüè)有增长(zhǎng)，资管机构软件收入基本持平。报告期(qī)内(nèi)，数字经济业务(wù)因验(yàn)收(shōu)的(de)大型政务项目成本增幅(fú)大于收入增幅，导(dǎo)致业务毛利(lì)率及利润下降。报告(gào)期内公司(sī)确认投资(zī)收益(yì)-1748万(wàn)元(yuán)，较(jiào)上年同期减少2035万(wàn)元，主要是联营企业投资收(shōu)益(yì)减(jiǎn)少所致。

　　截(jié)至2023年(nián)3月底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)2022年年报显示，报告(gào)期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归(guī)属于上(shàng)市公司股东的净利润2.69亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行业业(yè)务(wù)方(fāng)面，2022年，金证股份实现营(yíng)业收入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金(jīn)证(zhèng)股份认为，公司(sī)金(jīn)融行业的增长(zhǎng)主要得益于两方面的(de)因素：一是(shì)公司在(zài)证券市场行业占有率基础(chǔ)稳定，核心产品(pǐn)需求刚性，公司加(jiā)快产品新一代(dài)产品布局、积极推进项目(mù)上线验收。二是(shì)在资管领域(yù)加强了资管IT业务发展力度(dù)，在多个核心产品和技术上形成领先优势，开始进入收(shōu)获期。

　　非金融行(xíng)业业务方面(miàn)，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括(kuò)数字经济业(yè)务、IT设备(bèi)分销业务及科技园租(zū)赁业务(wù)。金证股份(fèn)解释(shì)称，非金融行(xíng)业的收入下降，主要由(yóu)于(yú)公司(sī)在数字经济业务上，不同(tóng)程度受到(dào)需求(qiú)端的影响，项目(mù)跟进(jìn)、工程实施、验收(shōu)结算审计等存在(zài)滞(zhì)后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金证股(gǔ)份综合毛(máo)利率为(wèi)22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分(fēn)点。其中，金融(róng)行(xíng)业业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百(bǎi)分点；非金融(róng)科技业务毛利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标的业(yè)绩表现上，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文(wén)华财经营业收(shōu)入(rù)分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元(yuán)和(hé)23070.03万元；归属于母公司股东的净(jìng)利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财(cái)经营业毛(máo)利(lì)分(fēn)别为(wèi)16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财(cái)经总资产为31708.21万元，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产规模和盈(yíng)利能力来看(kàn)，金证(zhèng)股份(fèn)均(jūn)远高于文华财经，但文华财(cái)经的毛利(lì)率显著高于金证(zhèng)股份，无疑是一(yī)块优(yōu)质资(zī)产。

　　有业内(nèi)人(rén)士认为，事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思如果本次交易得以顺利实(shí)施，对(duì)于金证股份而言，文华财经的优质资产注入后，其盈利能力将(jiāng)进(jìn)一步提升(shēng)；对于文华财经而言，多年谋(móu)求上市(shì)无果后，可以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚发布(bù)的(de)公告(gào)中，金证股份(fèn)并(bìng)未披露(lù)具体(tǐ)的(de)交易(yì)细节，例(lì)如交易对价等。公告显(xiǎn)示(shì)，2023年5月9日，金证股份(fèn)与主要交(jiāo)易(yì)对方(fāng)就本次交(jiāo)易签(qiān)署了(le)《意向协议书》，公(gōng)司拟向(xiàng)主要(yào)交易对(duì)方发行股份及(jí)支(zhī)付现金(jīn)的方式购买其持有的文华财经90.97％的股权(quán)。上述《意(yì)向协议书》仅为交易各方关于本(běn)次交易的初步合作意向，交易各方在本(běn)次交易中事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思(zhōng)的具体权利义务以及(jí)各(gè)项安排(pái)以交易各(gè)方最终(zhōng)签署的正式交易协议为(wèi)准。

　　金证(zhèng)股份还(hái)进(jìn)行(xíng)了风险提示：截至目(mù)前，本次交(jiāo)易(yì)仍处于筹(chóu)划阶段，交易双(shuāng)方尚未(wèi)签(qiān)署正式的(de)交易协议，本次(cì)交易尚需履行(xíng)必要的(de)内部决策程序，并经(jīng)有权监管(guǎn)机构批准(zhǔn)后方可正式实施(shī)，本次(cì)交(jiāo)易(yì)最(zuì)终(zhōng)能否实施尚存在(zài)较大不确定(dìng)性(xìng)。

　　股(gǔ)价表(biǎo)现上，经历了(le)2020—2022年连续(xù)3年的下跌之后，今年以(yǐ)来，金证股(gǔ)份(fèn)股价步入上(shàng)升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元(yuán)/股(gǔ)，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿(yì)元。

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