随着3月(yuè)进出口数据的(de)出炉，纯碱市场数(shù)据表(biǎo)现“亮(liàng)眼”，使得短期(qī)市场(chǎng)悲观(guān)情绪(xù)有所缓(huǎn)和。从表象看，进出口(kǒu)双双超预期，也(yě)显示(shì)出纯碱市场供需两旺、出口向好的态(tài)势仍在延续。

　　中国(guó)海关(guān)总署数据显(xiǎn)示(shì)，2023年3月(yuè)纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降(jiàng)，进口增加，从实际数据来看，其表现超出市(shì)场预期。”国投安信期货高级(jí)分析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大(dà)期货分析师张凌璐表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进(jìn)口量，3月(yuè)纯碱进口(kǒu)数量超(chāo)预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯(chún)碱进口不尽人意是什么意思数量超(chāo)过(guò)1万吨，其余(yú)月(yuè)份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她(tā)看来，进口的大量增长(zhǎng)主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻(bō)璃(lí)厂(chǎng)，在(zài)国内供需紧平衡的情况下，下游通过(guò)进口来补充(chōng)使用量。这(zhè)部分进(jìn不尽人意是什么意思)口增量到港后(hòu)直接进入下游玻璃厂，对市场(chǎng)的(de)冲击程度相(xiāng)对有限，但在一(yī)定(dìng)程度上可(kě)能(néng)会导致下游厂家减少从(cóng)国内厂家(jiā)采购纯(chún)碱的数(shù)量。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全球市场(chǎng)面临暴风雪等极端天气、国(guó)际(jì)地缘政治冲突导致美国(guó)和(hé)土耳其运输阶段性受阻，再加上全球能源(yuán)价格上(shàng)涨、欧洲(zhōu)碱(jiǎn)厂大(dà)面积减产、我国出口(kǒu)市场(chǎng)新增南美(měi)和非洲的份(fèn)额，都(dōu)是带动(dòng)去(qù)年全年纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)大(dà)幅(fú)提升的导(dǎo)火索(suǒ)。今年随着国际能源价格的(de)回落、黑天鹅事件(jiàn)消(xiāo)退、国内(nèi)多个大宗商品价格处于全球高(gāo)位之时(shí)，纯(chún)碱(jiǎn)出口还能保持增长态势，也确实(shí)超出市场预(yù)期。

　　“3月份出口量在去年高(gāo)基数的基础上进(jìn)一步增加(jiā)至16.3万吨，大超市场预期，显示出(chū)行业(yè)供需两旺、出(chū)口向好的态(tài)势(shì)仍在延续。”在方正中期期货(huò)分析(xī)师魏朝明(míng)看(kàn)来，2022年国际能源(yuán)价格高企，纯碱出口显著(zhù)放量，今(jīn)年出(chū)口量(liàng)能(néng)在(zài)去年高基数的(de)基础(chǔ)上进一步上(shàng)扬，显(xiǎn)示国际市场对纯碱需求具有(yǒu)较强韧(rèn)性，国际需求(qiú)显著走弱(ruò)的预期(qī)有待修正。

　　期货日报记者了解到，全球经济的衰退预(yù)期或(huò)导致全球实体企业(yè)承压，海外纯(chún)碱需(xū)求可(kě)能会受到一定影(yǐng)响。而国内经(jīng)济稳增长(zhǎng)预期强烈，国(guó)内纯碱(jiǎn)需求表现或(huò)较海(hǎi)外(wài)强劲，这在长期也可能影响我国(guó)纯(chún)碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南华期(qī)货分析师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今(jīn)年纯碱出口的预(yù)期(qī)走弱。主(zhǔ)要(yào)在于国外能源的回落背景下供应(yīng)的(de)回归，国内(nèi)外碱的价差收缩，同时伴随(suí)海运费的走弱，使得出口(kǒu)出现了环比的走弱(ruò)。

　　“但(dàn)是3月的出(chū)口表现依旧较(jiào)好，与前期市(shì)场的反馈略有偏差(chà)，一部分原因(yīn)可能是前期(qī)待发订单，一(yī)部分是外围需求从去年的(de)出口角(jiǎo)度存(cún)在重心(xīn)上(shàng)移(yí)。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐(lù)看(kàn)来，在远兴大(dà)产能落地以前，国内纯(chún)碱紧(jǐn)平衡的格局很(hěn)难彻底扭转，从该角度讲可(kě)能还是优先(xiān)国内使用为(wèi)主，纯碱出口或难以再现去年(nián)高增长的态势(shì)。

　　从(cóng)价(jià)格和出口利润上来看，3月(yuè)出口均价(jià)368美元/吨，部分长(zhǎng)协(xié)价格可能更低，对比国内价格偏低。换言之，纯(chún)碱出口利润并不高，这(zhè)将导致(zhì)中国出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场也需(xū)要关注纯碱出口目的地。“如(rú)果(guǒ)国内纯碱出口只是供至国内大(dà)型玻璃(lí)厂(chǎng)在海外的生产线，且该部分用量能够长期(qī)稳(wěn)定(dìng)，那么(me)这部分用量仍能让出口维持高位。但如(rú)果是供给海外其他地区(qū)，可能(néng)会由于(yú)海外需(xū)求回(huí)落导致出口(kǒu)下降(jiàng)。”张凌(líng)璐表示，同时(shí)也要留意(yì)出(chū)口周期的变化。通(tōng)常(cháng)，我国纯碱出(chū)口周期45—60天左右。在她看(kàn)来(lái)，3月出口数据(jù)的(de)好转，可能是1—2月的(de)订单兑现而已(yǐ)，也并一定能够说明3月全(quán)球的纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下降、进口提升的趋势仍(réng)是大(dà)方向，但由于国内进出口数量占全国产能、需求的(de)比例相(xiāng)对有限(xiàn)，因(yīn)此(cǐ)对(duì)于年度(dù)供需影响也相对有限。但集中在某个月或数月，进出口超预(yù)期变化可能会对阶段性的行情产(chǎn)生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看来(lái)，目前海外碱厂下(xià)调报价(jià)，随着能源价格(gé)下调，内外价差(chà)呈逐步(bù)收窄态势，预计今年出口相对去年下降。“后续海(hǎi)外(wài)碱到港(gǎng)量增(zēng)加，进口有继续增(zēng)加(jiā)预期，出口有下滑压力，进出口贸易(yì)商(shāng)顺差或(huò)重回(huí)2022年前(qián)格局，对纯碱价格(gé)形成牵制(zhì)。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯碱进(jìn)出口数据(jù)超预(yù)期是(shì)国内(nèi)纯碱市场健康运行(xíng)的旁证。魏朝明认为，短期(qī)内市场悲观预期(qī)或有所消退(tuì)，纯碱期(qī)现(xiàn)货价格短期或有企稳。

　　“从近(jìn)期的市场表现来看，出口走弱的(de)预(yù)期基本被消(xiāo)化，进口的量(liàng)不尽人意是什么意思相对来说更受市场关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有(yǒu)十几万吨的到港量，导致市场(chǎng)4月的平衡相对宽松。在他看来，未来出口的走弱则更(gèng)加影响轻(qīng)碱的供(gōng)需，在内需恢复有限的情况下(xià)，轻碱(jiǎn)价格重心(xīn)下移会相对明显。

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